株の買い方(7) PBRが低い株は買いか?

株の買い方(7) PBRが低い株は買いか?

★第1位★脱・利小損大!てつやの6つの条件を確認する投資法『株式投資錬金術』

★第2位★ラジオ日経でおなじみ相場師朗の7step株式投資メソッド

★第3位★14日間無料★儲かる銘柄、教えます!即金投資【株ドカン】お宝銘柄配信

スポンサードリンク

ファンダメンタル分析は役に立つか?

株式投資の本を読むと、投資の参考情報には2通りある。

 

テクニカル分析」と「ファンダメンタル分析」というやつだ。

 

テクニカル分析というのは、日々の株の動きの動向を重要視する投資法で、デイトレードやスイングトレードに適した分析になる。

 

日足チャートや一目均衡表、そのほかにも様々な分析方法があって、刻々と変わる状況で判断する。

 

いわば「ミクロ分析」というやつだ。

 

もう一方の「ファンダメンタル分析」というのは、企業の強さや業績などで現在の株価を評価して考えると言う方法である。

 

企業のこれまでの歩みや最近の業績、所有資産や配当金額などを元にして、今の株価が妥当かどうか判断するわけで、PERやPBRという指標が有名だ。

 

PERというのは、「株価収益率」(かぶかしゅうえきりつ)という指標で、

(株価) ÷ (一株当たり当期純利益)
という計算式で計算される。

 

欧米ではPEとかP/Eと言う風に表されるらしい。

 

一株当たり当期純利益というのは、企業の利益が1株あたりいくらになるのかを計算したもので、PERというのは現在の株価は一株あたりの利益の何倍になっているかという数値になる。

 

PERが低ければ低いほど、会社が稼ぐ利益に対して株価が割安であると言うことを表し、一般にはPERが14〜20より低ければ、お買い得と言うことになるらしい。

 

PERは利益を分母とするので、株価が一定で利益が増えたらPERの数値は下がるから、株価ももう少し上がるはずだというのが、ファンダメンタル分析的な考え方だと言うことになるね。

 

ただし赤字の場合は純利益が0になるので、PERというのは「値なし」ということになるので、どんな優良企業でも赤字の期はPERは参考にできない。

 

このあたりが「あまり役に立たない」点だ。

 



PBRが低い株は狙い目?

PERと並んで有名な株価指標がPBRというやつだ。

 

欧米ではPBとかP/Bと表され、「株価純資産倍率」と呼ばれる指標で、株価 ÷ 一株あたり純資産額と言う計算式で算出する。

 

これはPERより意味が分かりやすい。

 

というのも「一株あたり純資産額」というのは、企業の資産を株数で割ったものであるから、一株あたりの価値そのものを意味するからだ。

 

株式というのは元々は企業に投資した証拠であり、利益の分け前をもらう権利(残余利益の分配権)を表すものだから、一株あたりの資産というのは、そのまま最初に投資した資産と言うことになる。

 

なのでこの数値で現在の株価を割ると、株価が元々の資産と比べてどのくらいに評価されているかが分かるわけである。

 

もっと簡単に言うと、現時点で会社を解散したときに、資産を全部、株主に返却するとする。

 

この時に株主が一株あたりで受け取る金額が、一株あたり純資産額と言うことになる。

 

なのでPBRが1倍より小さい場合、現在の株価は解散したときに、株主に返される金額より低いと言うことになり、「これは割安だ!」と判断されるわけである。

 

ところがまあ2010年5月の時点での東証一部企業でも、PBRが1未満の企業はなんと900社もある。

 

東証一部には約1600社の企業が上場しているので、半数以上のなんと56%がPBR一倍割れということになる。

 

PERで見ても14以下の企業が800社もあるから、外国の投資家が「日本株は買い」だと考えているのも頷ける。

 

東証の売買の半分くらいは外国からの投資だそうだから、外国の投資家から見て割安の株はチェックしておいた方が良い。

 


スポンサードリンク

株式投資必勝法 人気ランキング

★第1位★脱・利小損大!てつやの6つの条件を確認する投資法『株式投資錬金術』

★第2位★ラジオ日経でおなじみ相場師朗の7step株式投資メソッド

★第3位★14日間無料★儲かる銘柄、教えます!即金投資【株ドカン】お宝銘柄配信

★第4位★週末トレード★週末たった1時間の銘柄選び!ワンWEEK副業投資プログラム>

★第5位★日経225ミニ爆益トレードDVD教材「ダブルファントムトレード」

★第6位★株は5日で利益を出せ!「5日株トレード法」全セット

★第7位★デイトレでどうしても稼ぎたい!紫垣デイトレード塾

テクニカル・トレード人気ノウハウ

★ツール★ツールで気楽にトレードトレードサイン生成ツールAlchemy

★中長期投資家必見!株価の天底と転換点が一目でわかるテクニカル指標の使い方

★証券ディーラーの隠し技 山本伸一の板読みトレードテクニック

日経平均頭打ち。帰ってきた山本伸一の空売りピンポイント投資術2

★デイトレードの極み!勝率88.3%の株取引 朝株トレード手法

FX・先物で稼げ! 人気ノウハウ教材ランキング

★第1位★【スマプロFX】スマホ1台で年間7000pips!Smart Professional FX

★第2位★FX歴38年の重鎮!岡安盛男のFX極

★第3位★1億円を目指せるEAシステムツール!ジーニアス・ブレインFX

★第4位★次世代ツール Black AI・ストラテジー FXブラストFX

★第5位★【祝8,000名突破】FXで毎月70万円を稼ぐツール!ドラゴン・ストラテジーFX

このエントリーをはてなブックマークに追加